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Residential Energy Storage Industry Cools Down Suddenly: Seizing Opportunities Amidst the ReshufflingTime：2023-11-24 “2023年是我国工商业储能元年”的口号已从去年末回响至今。头部厂商的海外发展动向频繁，越来越多的中国新能源企业也纷纷出海，在过去的系列调研中我们也多次介绍了欧洲户储市场的持续高景气。国内企业在全球逆变器、光伏、电芯等板块均成绩斐然。然而从业者们在下半年也不禁对市场情况感到困惑：户用储能，怎么好像说降温就降温了？
随着各大企业三季度财报的公布，券商点评观点也频频出现“不及预期”“待去库存后回暖”“观望”等声音。我们总结今年三季度以来部分户用储能行业企业营收情况如下图所示： 图：2023年Q1-Q3部分户储企业营利情况
从二季度开始，各大企业的季度环比增速都在快速转负。至第三季度，除少数头部企业还维持正面营利，放眼望去已是“满盘皆绿”。盈利一直维持为正的禾望电气以风光储氢的能源业务辅以工程传动，
除企业经营情况外，市场数据也展现了局面的严峻形势。据标普全球（S&P Global），全球户用储能系统出货量在2023年第二季度首次同比下降，这也是有记录以来首次出现下降——同比下降2%。
图：2023年第二季度户储出货量下降，S&P Global
有人说，户储市场变天了，2022年的高光难以重现；也有人说，户储已经没有订单了，储能将走向寒冬。众说纷纭之下，户储降温究竟缘何？
对于储能产业各版块的发展，我们不再赘述，然而作为专注工商业及户用储能的能源&工业智慧化企业，关注行业动向，梳理逻辑、研判趋势，是职责所在，在此作出相关分享，望有所帮助。
>>海外高库存是主要影响因素之一据海关总署数据，2023年9月我国逆变器出口46.5亿元，同比下降29%，环比下降6%。今年下半年以来，逆变器当月出口额和增速持续下降。（注：暂未查询到10月数据）
为何作为光储产业 “最优赛道”的逆变器行业，近来出口数据如此惨淡？在对业内多家公司的点评中，各大券商都指出了同一问题——欧洲的高库存。
去年爆发的户储需求一定程度上由俄乌冲突带来的能源危机驱动，并不是长期持续因素。我国逆变器企业凭借性价比优势，快速占领份额。今年欧洲市场逐渐趋于平稳，而国内厂商并未缩小产能。在供大于求的背景下，欧洲逆变器经销商库存居高不下。
图：2023年H1后欧洲户储系统库存情况
据数据，2023H1全球户用储能系统（电池）出货量约11.3GWh，对欧洲出货量约6.3GWh。2023H1欧洲整体储能市场增长约5.1GWh，Q2市场已基本消化掉2022年底库存(5.2GWh)，剩余库存约6.4GWh，约欧洲户用储能市场8个月装机量，库存水平仍处于高位。据预测，需待2024年初才能实现库存出清。
不过也有声音认为，欧洲地区的11-12月是一个消费旺季，也是降价出货的好时机。同时，中美关系缓和，印度中东等新兴市场加速装机，南非市场在四季度也有望回暖。
下半年以来，从光伏组件到逆变器，库存与无需扩张的产能之间的供需错配矛盾已凸显并带来恶性影响，也因此我们对市场前景走向需持谨慎态度。目前而言，更多观点主张欧洲市场需待2024年回暖。不过随着新兴市场的扩展，以及我国储能行业的利好政策频传，将目光移至近处或许亦是佳选。德业、锦浪等企业也在三季度财报公布后宣布回购股份，表示对市场前景的信心。
>>为谋突破，纵向、横向拓展-工商业储能、大型储能布局入局户储的企业大多也已构建工商业储能业务布局，然而从家庭用户到工商业绝不仅仅是场景服用这样简单。比如户用更强调终端的安装、后期运维以及企业贸易物流链条的建立，而工商业储能会更考虑智能算法、运营策略等。再比如，工商业储能的项目落地也更看重是否能够提供更针对行业痛点，更适配场景的方案，这便给了拥有行业Know-How和相应行业项目经验的企业以先发优势。
由于我国储能起步较晚，户用应用推广在目前仍进展缓慢，更多企业还是以工商业的角度进行运营。
以奋兮的智能电网+光储系统一体化解决方案为例，既考虑到终端用户（或家庭用户）这样的独立最小单元，也充分考虑到服务工商业用户时电站会呈现的不同形态，因而对储能系统各版块的实时潮流图展示也贴心地做出多元化设计。系统分经销商及终端用户两个平台，提供更具针对性的智能管理策略。
硬件设备（逆变器、光伏、优化器、储能系统）状态在平台实时显示；通过平台与智能网关的结合进行远程充放电控制。
同时，户储及工商业储能这样的用户侧储能企业，也开始了“逆流”向大储拓展的道路。如固德威推出地面电站解决方案UTILITY SOLUTIONS；首航新能源在今年5月发布集中式储能系统解决方案SOFAR Power Master。
-产业链一体化、应用场景多元化除了业务领域的扩大，也有产业链的延伸。逆变器+电池作为户储的核心板块，逆变器企业也逐步瞄准了储能电池及系统业务。以德业股份为例， 2023H1储能电池包产品实现营收 4.38 亿元，首次贡献业绩。此外，以今年春季IPO过关的艾罗能源为例，在招股书中，除了电池及逆变器扩产项目投资外，也提到了光储智慧能源项目建设。
光储+，显然是户用及工商业储能拓展应用场景的上选策略，通过多能协调互补，不仅能提高其中一种能源的品质，更能提高综合智慧能源项目在节能减排方面的竞争力。
以奋兮科技光储充换一体化项目为例，将储能系统的能源管理与换电站能源管理结合，并支持远程充放电和相应策略的智能管理。 >>结语正如我们在《聚焦工商业储能，回顾行业上半年表现》一文所说，先进产能永远不会过剩，具有技术能力优势和敏捷市场判断力的业内企业也将逐步脱颖而出。我们也能够直观看到各券商在研读企业三季度财报后仍给出“增持”的意见。
储能并不只是一个概念性的、在热度褪去后就将被遗忘的意象，而是切实落地在每个人身边，从家庭用电、电动汽车充电，到工商企业的能源管理，都离不开储能技术的支持。它为我们提供了更加便捷、高效、环保的能源解决方案，帮助我们更好地利用和管理能源资源。虽行业面临下行压力，我们仍然有理由相信发展前景的广阔。
清洁能源的发展是大势所趋，而储能技术则是实现清洁能源转型的关键因素之一。随着可再生能源的普及和电力系统的改革，户用及工商业储能的需求将会持续增长。
参考： [1] 户储降温，躺赚的时代一去不复返｜焦点分析，36Kr [2] “高库存”压垮逆变器｜见智研究，华尔街见闻 [3] 派能科技(688063)户储仍处去库存周期，海外出货不及预期，华福证券 [4] 艾罗能源IPO狂飙与隐忧，新浪财经 |
